权益市场震荡加剧 投资者追捧“固收+”

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2021-07-08

  本报记者李岚君  去年以来,“固收+”产品迎来大爆发,受到投资者的热烈追捧。

伴随权益市场震荡加剧,对中低风险偏好投资者来说,“固收+”产品更是稳健的选择。

截至6月30日,今年以来已成立的“固收+”基金有198只,更诞生了百亿级的爆款产品。   “固收+”市场火热,基金公司更是热衷布局该领域。

多位“固收+”基金经理向中国证券报记者透露,在目前市场环境下,倾向超配权益市场、低配债券市场。

  “固收+”成市场宠儿  上半年新发基金从狂热到冰点再到回暖,犹如“过山车”。

从新成立的基金数量来看,固收类基金呈现逐月增加的趋势。

统计显示,截至6月30日,今年以来已成立的“固收+”基金有198只,包括157只偏债混合型基金和41只二级债基,合计发行规模3327亿元,在全部新发基金中占比超21%。   事实上,近两年公募基金行业大热,“固收+”基金更是脱颖而出。

数据显示,偏债混合型基金、二级债基规模在2019年、2020年分别取得91%、%的增长率,在2021年内的震荡行情中仍保持增长态势。

“固收+”基金已成为深受投资者青睐的一类产品。   防范“固收-”  在“固收+”成为市场宠儿的当下,也有不少产品净值出现了不同程度的回撤,从“固收+”变成了“固收-”。   数据统计,截至目前,“固收+”产品共计1678只(A/C份额分开统计)。

从今年以来的基金业绩来看,接近七成的产品年内收益为正,仅有百余只产品年内收益为负。 截至7月2日,华商信用增强今年以来的收益为%。

此外,安信中短利率债(LOF)、浙商丰利增强债券、广发可转债债券、前海开源可转债、华宝可转债等多只基金收益均超过10%。 与此同时,数据统计,表现最差的“某可转债六个月”产品收益为-%。

  为什么突然“固收+”产品变成“固收-”?究竟投资者应该如何选择“固收+”?在业内人士看来,一些“固收+”产品变成“固收-”主要是因为权益市场波动较大。

所谓“固收+”产品,往往是由大部分固定收益资产以及少部分股票等权益类资产组成,这少部分股票资产预期收益率较高,承担的风险也更大,一旦股票市场出现像今年2月前后的大幅调整,也会让“固收+”产品变得不那么稳定。

  事实上,在今年机构加大力度新发“固收+”基金的同时,投资人正在积极“用脚投票”,部分产品加速清盘。 数据显示,截至6月末,今年以来共有20余只“固收+”基金清盘,其中有7只因连续60个工作日出现基金资产净值低于5000万元触发合同终止条款。   下半年大力布局  尽管少数产品业绩不佳,但在当前的市场环境下,接受采访的多位公募人士表示,下半年将结合市场行情,重点布局权益类基金和“固收+”产品。   兴业基金固收投资部公募债券投资总监腊博表示,今年大的政策背景是货币环境回归中性,国内外经济保持稳定,整体市场风险偏好应该会略有下降,权益类资产分化的估值结构也需要经过时间来调整,股市的主要驱动因素从前两年的风险偏好提升过渡到业绩驱动,整体股市的收益率预期下降,也需要承担较多的波动风险。 从追求绝对收益和关注回撤风险的角度来看,股债占比2/8策略在这种环境下具备较高的性价比。

  “从资产类别的角度来看,当前的固收类资产收益率区间震荡,具有一定配置价值;权益类资产中部分细分行业经历长时间的调整,估值定价已回归合理,我们仍然能够从中找到定价偏低和业绩增长稳定的品种。

”腊博表示。   诺德基金表示,近期市场结构性行情较为明显,在赚钱效应带动下,新基金发行有所回暖。

在预期后市将会是结构性行情的背景下,投资公募基金仍是普通投资者分享上市公司成长红利、实现财富保值增值的主要方式。 后市A股整体或维持结构性行情,投资仍应围绕高景气主线。

下半年产品布局方面,将以权益类产品为主,同时兼顾“固收+”产品及债券基金。 (责任编辑:康博)。